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2026年上半年，中创新航收入270.84亿元，同比增长65.0%；期内利润15.23亿元，同比增长102.2%；归母净利润9.35亿元，同比增长100.7%。

利润增速跑赢营收增速，毛利率16.71%，同比降了0.82个百分点，利润弹性来自规模摊薄费用。

全球动力电池装机31.2GWh，同比增长39.5%，市场份额从4.4%升到5.1%，排第四。前面是宁德时代、比亚迪和LG新能源，中创新航是第四家。

01   储能成了增长最快的板块

上半年毛利率受Q1拖累同比微降，但逐季修复的走势很明确。

◎ 第一季度营收118.04亿元、归母3.73亿元；

◎ 第二季度营收约152.80亿元、归母约5.62亿元，Q2营收环比增29.4%、利润环比增50.7%，毛利率环比提升20.4个百分点。

◎ 研发费用11.13亿元，同比增长29.4%，占营收4.11%，是各项费用里最大的一笔。

◎ 行政、销售、财务成本同步扩张，其中财务成本5.12亿元，同比增长33.68%，产能扩张期有息负债增加、利息支出上升。增长是要付利息的。

◎ 其他亏损净额3.78亿元，亏损额同比增加211.65%，但规模远小于经营利润20.97亿元，不影响核心盈利能力判断。

◎ 经营现金流入28.64亿元，同比增长11.95%，现金流在改善。

◎ 资产负债率65.6%，处在扩张期可控区间。

2026上半年，储能系统产品及其他收入105.79亿元，占营收39.06%，同比增长83.8%。

增速远超动力电池的54.8%和整体营收的65.0%，收入占比从2025年同期的约35%提到39%。

储能早已跳出补充业务定位，成了增长最快的一块。

◎ 储能电芯端，314Ah和392Ah持续批量交付，588Ah和600+Ah大电芯量产。

◎ 系统端，工商业261kWh户外柜规模化出海，户储覆盖2.7kWh到20kWh全系。

客户铺在国电投、华电、大唐、三峡这些央企，日本市场拿下首个特高压表前独立储能项目，欧洲进入头部开发商供货白名单，AIDC方向用6C高倍率系统匹配智算中心备电。

储能让中创新航在动力电池价格战之外，找到一块按系统能力而非单纯容量定价的业务。

◎ 境内收入258.998亿元，占95.6%；

◎ 境外收入11.85亿元，只占4.4%，同比略升2.4个百分点。

和宁德时代境外31.5%、国轩34.1%、欣旺达32.7%比，中创新航几乎是一家纯内销公司。海外装机6.3GWh、增长80.5%，基数低、增速快，但绝对量还小。

02  177Ah的影响有多大

中创新航过去靠广覆盖国内车企做二供，装机量冲到第四。二供这个位置，客户握议价权，订单随车型和采购策略变。

广汽埃安发布致歉声明，承认部分搭载中创新航177Ah磷酸铁锂电池、用于营运用途的AION S车型存在动力电池故障，并宣布延长质保、免费更换电池包及提供维修补贴。

中创新航也发布公告，承认相关电芯在特定工况下会出现故障，承诺免费检测维保。

但截至发稿前，双方均未就是否启动集中召回作出明确回应。过去几年，磷酸铁锂凭借成本低、安全性高等优势，逐渐成为中国新能源汽车的主流选择

这次事件如何处理，将会是挺核心的事情，因为这是中国目前规模最大的动力电池寿命事件。

磷酸铁锂电池的安全性不错，能解决了热失控的问题，但是长期寿命和制造一致性问题客观的反映出来。

小结

中创新航已经证明能做全球第四，从整体的盈利指标也不错，但是下一步是要解决177Ah的事情。

       原文标题 : 中创新航2026上半年：市场份额全球第四，177Ah电池隐患如何解决？