这一定点意义非凡。友升股份9月23日刚刚在上交所主板上市，此次斩获大单标志着其全球化战略进入了实质性收获期。不过，友升股份也表示，项目定点是客户对公司产品开发能力和供货资格的认可，不构成最终订单或销售合同，实际销售金额将以双方确认的订单结算为准。

资料显示，上海友升铝业股份有限公司（下称“友升股份”）成立于1992年，主营业务为铝合金汽车零部件的研发、生产和销售，今年9月23日在上交所正式上市，发行价为46.36元/股。当天公司股价上涨71%，上市首日市值达到153亿元。

友升股份产品主要聚焦于新能源汽车领域，已经形成了门槛梁系列、电池托盘系列、保险杠系列、副车架系列等多产品体系，与特斯拉、广汽集团、蔚来汽车、北汽新能源、吉利集团、海斯坦普、凌云工业、富奥股份、华域汽车等全球领先的主要新能源汽车整车厂商和知名一级零部件供应商建立了长期稳定的合作关系，并在2022年和2023年先后与宁德时代、小鹏汽车、比亚迪、赛力斯等行业领先客户建立了合作关系。

近年来，友升股份业绩保持快速增长。2022年至2024年，公司营收从23.50亿元增长至39.50亿元，扣非净利润从2.24亿元提升至4.01亿元。2025年上半年延续增长态势，公司实现营收21.76亿元、扣非净利润2.22亿元，同比增幅分别达30.76%和51.63%。

2025年1-9月，友升股份预计实现营收34.05亿元至35.06亿元，同比增长25.35%至29.03%；扣非净利润3.48亿元至3.60亿元，同比增长33.35%至37.95%。

业绩高增长背后是产能的极度紧张。数据显示，2022年以来，友升股份产能利用率始终保持在90%以上，个别年份超过95%。产能瓶颈已成为制约公司发展的主要因素，而截至2024年末，友升股份在手未量产订单总额约200亿元，增长动能强劲。

为缓解产能压力，此次上市，友升股份募集资金总额22.38亿元，将投向云南友升轻量化铝合金零部件生产基地（一期）项目、年产50万台（套）电池托盘及20万套下车体制造项目，以及补充流动资金。

上述募投项目与友升股份的未来发展战略密切相关。一方面，均围绕公司主营业务展开，为日益增长的订单需求做战略准备；另一方面，与行业发展趋势和国家要求完美契合，新能源汽车行业正朝着“以铝代钢”的反向发展，且国家《汽车轻量化发展规划》也明确要求2030年单车用铝量超350公斤。双重发展指引下，友升股份扩大产能规模，有助于进一步提高公司综合竞争力。

据友升股份测算，此次公司募投项目全部达产后，有望为其带来每年40亿元营收、3.5亿元净利润以上的业绩增量。

尽管友升股份展现出强劲的成长性，但其当前也面临客户集中度偏高，现金流压力待缓解等挑战。2024年，公司前五大客户前五大客户分别为特斯拉、宁德时代、赛力斯、海斯坦普与蔚来汽车，合计销售收入占比达51.75%，其中特斯拉占比超过30%，这种单一客户依赖状况存在一定风险。

同时，公司短期面临现金流压力。2024年经营性现金流为-2.53亿元，主要系公司将宁德时代等客户支付的票据进行贴现，相关现金流量计入筹资活动。

未来发展规划方面，友升股份的目标是“成为全球汽车工业顶级供应商”。该公司自2023年起前瞻性启动海外产能布局，积极拓展国际市场，实行国内国际双循环战略，已在墨西哥建有生产基地建设，并在欧洲保加利亚设立了全资子公司泽升欧洲。

截至2024年末，墨西哥一期生产基地已正式投产，将实现北美客户本土化供应，；泽升欧洲此次斩获德国车企项目定点，为友升股份进一步开拓国际市场奠定了坚实基础。