产能授权与生产介入权扩大

此次升级的合作协议，在资金支持之外，包含多项战略性调整，为PowerCo开放了更大的技术落地空间。

1、产能授权与市场扩展：PowerCo获得每年额外生产5GWh QSE-5电池的授权，该部分产能不仅服务于大众集团内部，还可供应外部客户。这使得PowerCo基于QS技术的固态电池总许可产能提升至85GWh。

2、联合技术攻坚：PowerCo提前介入QS加州圣何塞总部的中试线建设，参与浆料分散、极片成型等关键工艺的闭环调控，为千兆瓦时级工厂积累经验。

3、下一代技术优先权：PowerCo获得了QS下一代技术的非排他性许可，确保其在固态电池迭代中的战略灵活性。

此次升级的合作预计将成为QS量产QSE-5电池的重要转折点。不过，PowerCo将在未来两年内基于联合团队的技术进展分批支付资金，首批超1000万美元的里程碑付款已经实现。

大众与QS的合作纵深

资料显示，QS是斯坦福大学前研究人员于2010年在美国圣何塞成立的新公司，主要从事固态电池研发工作，拥有超过200项固态电池技术专利和专利申请。

QS与大众的合作关系可追溯至2012年，双方关系在资本与技术层面持续深化。2018-2020年，大众通过两轮投资向QS共注资3亿美元，成为其最大股东，并推动QS技术适配大众MEB平台。目前大众汽车集团持有QS约17%的股份，价值高达4.59亿美元。这一股权绑定为双方长期协作奠定了信任基础。

2024年年初，QS的无负极固态电池样品通过了PowerCo的一项关键性的耐久性测试，实现了1000多次充电循环（可实现50万公里里程），容量仍超过95%。同年7月，双方签署了初始合作协议，PowerCo承诺在技术进展达标的前提下，分期支付最多1.3亿美元。该协议首次明确PowerCo成为QS固态电池量产的首位客户。

此次合作协议升级，一方面可视为PowerCo对QS前期技术验证的认可；另一方面新协议扩展至技术协同与产能共享，标志着QS与大众的合作从单向技术授权转向联合开发与商业化共担风险。

据QS披露，该公司在2024年10月已交付首批QSE-5 B样品，并在2025年Q2完成向首发客户交付用于电池组集成的B0样品。

目前，PowerCo正在德国萨尔茨吉特、西班牙瓦伦西亚和加拿大安大略建设电池工厂，这些工厂可能成为未来大规模生产固态电池的潜在基地。

QS最新固态电池技术突破：Cobra工艺与性能飞跃

QS的技术路线以氧化物固态电解质+无阳极架构为核心。这里的无阳极较为特殊，是不像传统电池那样预设阳极，而是在充电时锂迁移沉积到集流体上时形成锂金属阳极，放电时锂再通过隔膜返回阴极。这种设计摒弃了传统的阳极材料（如石墨），简化制造、降低成本并提高能量密度。

而无阳极的实现得益于QS陶瓷隔膜材料。该陶瓷隔膜能够满足高导电性、对锂金属的稳定性、抗枝晶形成和低界面阻抗等关键要求，从而实现高能量密度、快速充电和长寿命。

今年6月，QS刚刚宣布完成了Cobra隔膜工艺升级替代Raptor工艺，并成功整合到基线电池生产中。

与Raptor工艺相比，Cobra采用放电等离子烧结（SPS）技术，配合原子层沉积（ALD）纳米包覆工艺，将陶瓷隔膜热处理效率提升了25倍，设备占地面积大幅缩减。而这正是扩展工厂生产线的关键优势。

产品方面，QSE-5是QS的首款商业化产品。根据官方信息，QSE-5 B样体积能量密度达844Wh/L，支持15分钟内从10%充至80%。

图源：QS

今年第二季度，QS交付了基于Raptor的QSE-5 B0样品，用于电池组集成和测试，包括安全测试。随着Cobra工艺的效率跃升，QS计划今年底交付基于Cobra的QSE-5 B1样品，并计划于2026年启动装车实地测试。

为了匹配隔膜生产速度的提升，QS正在安装更高产能的电池生产设备，为规模化量产铺路。

此外，值得指出的是，为分散风险，QS正构建多元化合作生态。

一是客户拓展：除大众外，QS已与另一家全球头部车企签署了联合开发协议（JDA）。

二是供应链合作：联合日本村田制作所推进陶瓷隔膜生产，利用其精密陶瓷工艺加速亚洲市场布局。

三是构建轻资产商业模式：通过“技术许可+联合开发”模式拓展市场，降低自身重资产投资风险。

截至2025年第二季度末，QS流动资金达7.975亿美元，并将现金流预期延长至2029年，比此前预测延长半年。

总体来看，QS与PowerCo的合作升级不仅是QS技术路线的验证，更是其固态电池从实验室迈向产业化的关键一步。若QSE-5能如期量产，将有望重塑动力电池行业格局。但是，工艺稳定性、良率爬坡与成本控制仍是决定QS技术能否落地的三大关键指标。