维科网锂电获悉，锂电池资源回收公司Li-Cycle Holdings Corp. （OTCQX： LICYF）在上月宣布，公司已在加拿大和美国申请破产保护，预计将开始正式出售其业务或资产。

这意味着，曾经煊赫一时的Li-Cycle也扛不住要破产了。

三个月后的巴掌

事实上，在官宣申请破产保护的三个月前，Li-Cycle刚宣布达成新的回收合作伙伴关系并获得投资。

但“剧情”反转往往就是如此猝不及防，不过如此结局早有迹象。

去年3月26日，Li-Cycle宣布，计划裁员17%。本次裁员将使60名员工失业，其中包括三名高级管理人员，裁员后其员工数量将在200人左右。彼时，Li-Cycle预计此次裁员将产生830万美元的费用。这些措施预计每年可节省约1000万美元的工资和福利成本。

显然，此次裁员，主要原因在于Li-Cycle的资金链支撑不住高启的成本了，即便是刚获得了矿业巨头嘉能可（Glencore）一笔7500万美元的战投。

Li-Cycle成立于2016年，主要专注于电动汽车电池回收，但已开始涉足独立储能系统领域。巅峰时期，该公司横跨三大洲五国设厂，摊子铺得比脸还大，结果2023年就已暂停纽约州罗切斯特（Rochester）工厂的建设，亚利桑那州、阿拉巴马州和安大略省的工厂也已暂停运营，挪威建厂计划也已胎死腹中，目前仅剩德国工厂。

其中，罗切斯特工厂是Li-Cycle宏大规划的关键一环。该工厂通过将在其他工厂生产的黑质（black mass，本质上是粉碎的电池零部件）分解成锂和其他金属，原计划成为北美唯一的此类设施，目标是每年生产8,250公吨碳酸锂，以及72,000公吨混合氢氧化物沉淀（MHP）。

但回溯来看，很难不说罗切斯特工厂是Li-Cycle奔着拜登当时的补贴而去的。为了获得资金支持，Li-Cycle耗时近两年，终于在特朗普再次上任之前（2024年11月7日），拿下来美国能源部提供的4.75亿美元贷款。这笔贷款包括4.45亿美元的本金和3000万美元的资本化利息，这将使Li-Cycle现在能够募集私人资本，为其斥资9.6亿美元的项目剩余部分提供资金。

然而，想象是美好的，贷款是有条件的，且在贷款申请期间，Li-Cycle基本陷入了停滞状态，同时罗切斯特工厂的建设成本估算几乎翻了一番，达到9.6亿美元。

综合来看，Li-Cycle的能力不足以支撑其庞大的野心，“坠落”也合乎情理。不过，Li-Cycle仍为自己保留了一个“火种”。

留下一个“火种”

据悉，在破产流程期间，Li-Cycle称，德国业务预计将持有充足的营运资金以维持正常运转。

Li-Cycle已与其最大有担保债权人嘉能可加拿大公司签订1,050万美元的DIP融资（债务人持有融资工具）条款清单，预计将用于为公司的营运资金需求提供资金，包括其德国的持续运营，以及实施CCAA（加拿大的公司债权人安排法）程序中预期的重组。

此外，Li-Cycle还与嘉能可签订了股权和资产“跟踪马”购买协议。嘉能可已同意以至少4000 万美元的价格对Li-Cycle的某些子公司和资产进行“跟踪马”信贷投标，包括其亚利桑那州分支、阿拉巴马分支、纽约分支、德国分支、罗切斯特枢纽项目及其知识产权，并承担其某些负债。

上述工具和协议仍需获得CCAA法院的批准。

有意思的是，有分析认为Li-Cycle是在以白菜价进行甩卖，嘉能可“趁火打劫”低价打包购入。

总结

在Li-Cycle之前，曾经的英国电池“新星”Britishvolt、被视为欧洲希望的瑞典电池企业Northvolt等等欧洲本土电池企业均以破产收场，可以说欧洲的电池梦已经基本宣告破灭。究其原因，没有技术走不通，也不走长远。

在前车之鉴下，还有欧洲本土电池企业试图通过新的布局模式，走出一条电池路。今年2月底，英国电池初创企业Volklec宣布，其已与亚洲大型电池供应商远东电池（FEB）达成独家许可协议，将使用后者的技术，生产先进的锂离子电池，首先在小动力和领域试水，然后过渡到大动力电池的生产。

德国业务能否成为Li-Cycle重生的“火种”？欧洲的“电池火”能否重燃？让我们拭目以待。