10月14日，嘉元科技（688388.SH）公告，预计2026年前三季度实现营业收入为125亿元-132亿元，同比增长91.13%-101.83%；预计实现归母净利润为5.3亿元-5.8亿元，同比增长1196.6%-1318.92%；预计实现归母扣非净利润为3.6亿元-3.9亿元，同比增长3065.71%-3329.52%。

对于业绩变化的原因，嘉元科技表示，报告期内，下游行业景气度持续上升，拉动铜箔市场需求稳步增长，公司实现了铜箔产品产销量的显著增长，并推动产能利用率同比上升。同时，公司持续优化产品结构，提升高附加值产品销售占比，持续提高公司盈利能力。此外，报告期内，公司非经常性损益较上年同期大幅增加，主要系公司公允价值变动收益和投资收益增加所致。

2026年上半年，嘉元科技实现营收75.13亿元，归母净利润3.82亿元。由此计算，公司Q3净利润预计为1.48亿元-1.98亿元，较Q2净利润2.62亿元预计环比下降24%-43%。

维科网锂电注意到，经历行业调整后，锂电铜箔已经出现高端产能结构性短缺。据SMM数据显示，2026年国内锂电铜箔需求约137.32万吨，实际能稳定供应的约135.00万吨，缺口约2.32万吨。

2.32万吨看占需求不过1.69%，但由于铜箔行业认证壁垒高、周期漫长，良率爬坡充满不确定性，这一总量缺口，在实际操作中会集中表现为头部供应商排产紧、追加订单困难、部分规格交期拉长。同时，当前AI服务器和高频通信对高端电子电路铜箔的需求正在爆发，HVLP等高频高速铜箔的加工费已经飙升到每吨20万至30万元，约为当前6μm锂电铜箔加工费的9倍至14倍，将直接导致铜箔厂商在扩产时会优先考虑回报率更高的AI铜箔方向，将显著抬高锂电铜箔扩张的机会成本。

随着产业的进一步发展，锂电铜箔的需求缺口也将进一步扩大，SMM的预测显示，2027年至2030年，锂电铜箔的缺口将依次扩大至3.89万吨、14.11万吨、26.86万吨和40.29万吨。

嘉元科技是国内高性能锂电铜箔头部玩家，产品矩阵覆盖极薄、中高强、超高强、特高强等全系列产品，其中中高强铜箔出货量占比超50%，已成为主力产品。与此同时，嘉元科技的4.5微米、4微米极薄产品已实现大批量稳定供货，3.5微米产品也已进入小批量供应阶段。

目前嘉元科技已建成六个铜箔生产基地，规划产能约25万吨，其中雁洋基地、白渡基地、山东基地、宁德基地均已全面投产，江西基地、嘉元时代仍在产能爬坡中。截至2026年6月末，公司总产能已达15.5万吨以上，2026年产能目标突破19万吨，锂电铜箔产线稼动率达到95%。

在这六大基地中，嘉元时代是公司面向高端锂电铜箔增量需求布局的核心项目，由嘉元科技与宁德时代合资共建，总投资56亿元，规划总产能10万吨，主打3.微米—6微米超薄/高强等高附加值锂电铜箔产品的规模化生产，目前正全力推进首期5万吨项目产能爬坡工作。此前3号厂房2.5万吨产线、4号厂房B区1.25万吨产线均已投产，今年7月4号厂房A区生产线顺利开机投产，基地锂电铜箔出货规模稳步上升。

作为宁德时代的锂电铜箔的核心供应商之一，除共建产能外，2025年11月，嘉元科技还与宁德时代签订了《框架协议》，明确在2026-2028年三年间，宁德时代计划向嘉元科技采购高达62.6万吨电池负极集流体材料，嘉元科技各年需按不低于15.7万吨、20.4万吨、26.5万吨的年度产能，优先保障宁德时代需求。而且，该协议还特别包括固态电池用铜箔这一前沿技术。

据悉，嘉元科技固态电池用铜箔已实现小批量供应，并通过产业基金战略入股深圳锂硅新材，切入超薄锂金属负极材料领域。

此外，今年3月，嘉元科技以6597.28万元战略配售泰金新能，获配251.04万股、占其首次公开发行数量的6.28%。据券商测算，该笔持股上半年贡献约1.8亿元公允价值变动收益。

值得指出的是，泰金新能是国际上少数能提供极薄锂电铜箔全流程生产线整体方案的企业，今年9月与宁德时代签署战略合作协议，未来双方将建立统一统筹、统一标准、统一集中采购管理机制，围绕铜箔装备集采建立长期战略合作关系。

除传统锂电铜箔外，嘉元科技已实现RTF铜箔、HVLP铜箔等高端产品的技术突破，同时正着力培育全新增长曲线。

2025年8月，嘉元科技以5亿元入股武汉恩达通科技有限公司，获得13.59%股权，切入AI光模块赛道。资料显示，恩达通是甲骨文（ORCL）的主要供应商之一，主要收入来自400G/800G光模块，并具备1.6T产品交付能力。据券商测算，这笔投资在2026年上半年已贡献约2700万元投资收益。

2026年7月，嘉元科技以4684万元控股江门新雨，将业务延拓至PCB制造环节，进一步完善公司在电子铜基材料领域的产业链布局。???