涨停封板！光头龙头60亿跨界AI算力配电赛道

2026-06-05 12:02

6月4日，光伏硅料龙头大全能源（688303.SH）20CM涨停封板。截至收盘，报收22.46元/股，总市值481.81亿元。

消息面上，6月3日晚间，大全能源公告，公司下属企业大全能源科技（上海）有限公司拟在昆山开发区新设独立法人主体，建设大全智慧能源系统制造基地项目，主要从事智慧能源系统解决方案及相关设备（包括储能系统、固态变压器、固态断路器和固态电池等产品）的研发、制造与销售。

本项目旨在建设一个服务于智算中心（AIDC）的下一代供配电与智慧能源集成系统制造基地。项目总投资额60亿元，整体建设周期24个月，分两期建设，一期投资额约21亿元，二期视产业及投资条件择机推进。

大全能源表示，随着AI算力爆发，全球智算中心市场快速扩张，同时催生了对高效、紧凑、智能化供配电系统的刚性需求，固态变压器和固态断路器作为解决高压直流供电、提升能效、降低 PUE 的关键设备，市场规模预计将从百亿级向千亿级跨越，国内外政策与技术标准同步推进，行业前景广阔。

本项目高度契合国家“双碳”目标、新型电力系统建设及“东数西算”战略，属于《产业结构调整指导目录》鼓励类项目，其实施可实现公司产品结构的多元化，将有效提升公司在新能源领域综合竞争优势和盈利能力。

资料显示，大全能源成立于2011年，业务集中于高纯多晶硅的研发、生产及销售，受行业周期性波动影响较大。

2025年，大全能源实现营收48.39亿元，同比下降34.71%；归母净利润-11.29亿元，同比减亏约15.89亿元。不过，公司产能利用率从高位下调至40.54%，多晶硅产量为12.37万吨，销量为12.67万吨，同比分别下降约35%、32%

今年一季度，大全能源实现营收1.89亿元，同比下降79.22%；归母净利润-8.01亿，同比增长43.51%。

通过向AIDC配电领域延伸，可以有效分散公司经营风险，培育新的利润增长点。不过，该项目目前处于筹备阶段，挑战重重。一方面，AIDC配电领域的技术储备与项目经验与原有多晶硅生产的技术体系存在显著差异；另一方面，客户群体的转换也带来不小压力。大全能源现有客户集中于光伏产业链，而AIDC配电的目标客户多为互联网科技企业、数据中心运营商等，公司需重新构建客户关系网络，突破行业准入门槛。而且，该赛道已有不少成熟玩家布局，无论是传统电力设备巨头还是专注数据中心配电的专精企业，都在市场中占据一定份额，大全能源作为跨界新选手，在品牌影响力与市场渠道上缺乏优势，需投入大量资源进行市场拓展与差异化竞争。

此外，更需注意的是，60亿的项目投资规模对当前仍处于亏损状态的大全能源而言，资金链压力不容小觑，如何在保障现有业务稳定运营的前提下推进新项目，也是亟待解决的问题。