业绩全面复苏

璞泰来是新能源电池关键材料、自动化装备与工艺技术的综合解决方案提供商与平台型企业，主营业务涵盖膜材料及涂覆加工、负极材料等主材，PVDF及粘结剂、氧化铝及勃姆石等功能性材料，以及新能源电池自动化装备与服务等，客户覆盖宁德时代、LG新能源、三SDI、ATL、比亚迪、中创新航、瑞浦兰钧、欣旺达、珠海冠宇、亿纬锂能、赣锋锂业、吉利汽车、大众集团、中汽新能、天津聚元等主流电池制造厂商或车厂。

2025年，璞泰来各业务板块协同发力，均实现快速增长。

分业务来看，璞泰来2025年新能源电池材料与服务实现营收117.93亿元，同比增长20.69%，成为核心增长引擎。

进一步细分，隔膜与涂覆业务为该板块增长主力。2025年涂覆隔膜销量达109.42亿平方米，同比增加56.3%，已连续7年稳居全球第一。目前公司量产应用的基膜设备单线年产能达2亿平方米，新一代基膜设备单线年产能超3亿平方米。

负极材料稳步增长，2025年销量为14.3万吨，同比增长8.09%。目前璞泰来全球重点项目建设稳步推进：四川卓勤基膜涂覆一体化项目高速研发线已稳定运行，二期项目建设中；四川紫宸年产28万吨一体化建设项目一期10万吨部分产线已逐步投产；安徽紫宸硅碳负极总规划产能达1.2万吨，已在消费电池类客户中实现批量供应，同步推进动力电池客户评估验证；海外马来西亚负极项目正加快推进。

PVDF及含氟聚合物2025年销量为4.13万吨，同比增长99.1%，在锂电级PVDF市场份额超30%，显示璞泰来在功能性材料领域的市场地位持续巩固。据悉，璞泰来正积极推进产能建设，年产1万吨PVDF产能即将投入生产，年产1.5万吨PVDF项目正在建设中，2026年总产能有望达到5万吨，规模化优势将进一步提升。

新能源自动化装备与服务业务2025年营收为45.69亿元，同比增长21.24%，业绩贡献稳步增长且潜力十足。

目前璞泰来装备产品线已覆盖锂电池生产前中后段关键工序，具备涂布、分切、卷绕/叠片、注液、化成分容、氦检等关键电芯工艺的综合产品服务能力，2025年固态电池及钠电设备统取得订单，基联、粉体材料设备取得实质性突破，新接订单金额54.27亿元，同比增加130.9%。

装备业务主体即将上市

同日，璞泰来同步宣布，控股子公司江苏嘉拓新能源智能装备股份有限公司（简称“嘉拓智能”）拟向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市。

嘉拓智能成立于2017年7月17日，为璞泰来自动化装备与服务业务的主要实施主体，总部位于江苏，已在深圳、东莞、宜春、宁德、肇庆、成都等多设立了子公司与生产制造基地，主要产品包括涂布机、注液机、直流化成分容设备、基膜生产设备和隔膜涂布设备等。

业绩方面，2025年，嘉拓智能实现营收45.15亿元，同比增长22.53%；净利润1.92亿元，同比增长9.43%。

股东结构方面，目前璞泰来持有嘉拓智能71.54%股权，为第一大股东；公司法人代表陈卫持股1.98%，为第二大股东；比亚迪直接持股1.73%，为第三大股东。

按照计划，嘉拓智能本次上市拟发行股票不超过4651万股，募集资金6.21亿元，将用于广东嘉拓自动化技术有限公司高端智能装备产业配套项目、嘉拓智能高端锂电装备核心技术研发及产业化能力提升项目，以及补充流动资金。

璞泰来表示，本次发行上市，有助于进一步提升嘉拓智能的综合实力和公司在新能源电池智能装备与服务领域的市场竞争力，推动嘉拓智能和公司整体价值提升。

总结

2025年是锂电池上游材料与设备行业经营基本面转折的一年，行业步入盈利与成长性同步修复的新阶段。璞泰来凭借多元化业务布局的优势，驱动2025年业绩实现全面增长。

展望2026年，璞泰来表示将把握行业全新发展周期，加快产能扩建，推进新产品、新技术、新工艺的研发创新与应用，巩固扩大市场份额，同时稳步推进海外业务布局，强化“材料+设备+工艺”一体化业务协同效应。

根据规划，璞泰来将加快推进福建宁德、江苏溧阳、广东肇庆和四川邛崃等基地的基膜与涂覆产能扩建，力争2026年实现涂覆加工量150亿平方米以上、基膜出货量21亿平方米、负极材料出货量25万吨以上。此外，极片代工业务在现有8GWh制浆及极片涂布线产能基础上，2026年将重点推进二期8GWh项目产能建设。

随着锂电行业竞争格局优化和公司自身竞争力提升，璞泰来2026年有望延续高增长态势。