“此次回调是行业从‘野蛮生长’转向‘精耕细作’的必经阶段”。

2025年的冬天，中国新能源产业链正经历一场意料之外的“降温”。在电动车销量连续五年领跑全球、储能项目遍地开花的狂飙时代之后，锂电行业首次迎来了周期性的“回调信号”。

12月28日，乘联会分会秘书长崔东树的一席话，如同投入平静湖面的石子：“2026年初，国内新能源锂电池需求将环比下滑超30%。”这一预测瞬间在行业圈内炸开。有博主直言：“这不仅是增速放缓，而是需求‘断崖’，新能源产业链的寒冬是不是来了？”

数据佐证了这一担忧。

2025年第四季度，国内动力电池装机量同比增速已从上半年的40%以上骤降至15%，储能电池订单量环比下降25%。某头部电池企业高管透露：“我们接到多家车企的订单调整通知，原定2026年Q1的供货量被砍掉三分之一。”

减产还是转型？

作为本轮需求下滑的核心变量，动力电池正面临乘用车市场周期性调整的挑战。崔东树指出，2026年初新能源乘用车市场将呈现明显走弱态势，直接拖累电池装车需求。

这一变化源于2025年第四季度车购税政策调整引发的集中消费透支，预计将在2026年初形成反噬效应，导致新能源乘用车销量环比大幅回落。据测算，该降幅将达30%以上，进而对动力电池需求形成显著压制。

‌新能源商用车领域同样呈现需求前置特征。

2025年底，在补贴政策与免税窗口期双重刺激下，商用车市场出现明显的“抢装”“抢上牌”现象。崔东树分析认为，这种需求前置行为将导致2026年初市场出现断崖式回落，新能源商用车电池需求随之大幅下滑。

尽管中国新能源乘用车在海外市场仍具竞争力，但对独立电池供应商的拉动作用有限。崔东树指出，2026年初新能源整车出口预计保持一定韧性，但这种优势更多体现在整车厂自配电池体系中。第三方电池企业的新增需求并不明显，难以有效对冲国内市场下滑压力。

‌曾被寄予厚望的储能市场同样面临挑战，海外需求减弱‌，美国储能需求对中国电池出口的拉动作用正在衰减，2025年对美电池出口已现明显下降，AI相关储能需求未形成实质性增量支撑。

国内价格困境，储能项目招标价格持续走低，中标价已跌破300元/度，导致项目盈利空间被严重压缩；另一方面，成本传导受阻，车用动力电池难以通过“补贴储能”方式消化成本压力，进一步削弱储能对锂电需求的托底作用。

在乘用车透支效应、商用车抢装退潮、出口结构性分化、储能价格承压等多重因素叠加下，崔东树判断2026年初国内锂电需求将面临阶段性下行。电池企业正通过减产、放缓扩产节奏、调整排产计划等方式积极应对市场变化，行业进入深度调整期。

近期，湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技等多家磷酸铁锂正极材料生产商宣布停产检修。针对市场关切，万润新能回应称，停产检修仅涉及部分产线，不影响整体订单交付与出货节奏。

行业分析指出，头部企业减产主要源于设备例行维保需求，叠加碳酸锂等原材料价格持续上涨、下游环节成本传导受阻等复合压力。另有业内人士认为，停产检修是企业在当前市场环境下“不得已而为之”的应对策略。

“这是行业在成本压力下的无奈之举。”中国化学与物理电源行业协会相关负责人表示。据行业调研，当前磷酸铁锂材料价格虽已触底回升，但原材料成本涨幅远超产品提价幅度，企业不得不通过阶段性停产检修实现成本优化。

涨价风波再起

自12月上旬起，磷酸铁锂正极材料行业掀起提价潮，产品均价涨幅集中在2000~3000元/吨区间。

在磷酸铁锂电池成本构成中，正极材料占比超四成。一旦磷酸铁锂厂商涨价，又将对下游动力电池、新能源整车带来一定的冲击。

据中国化学与物理电源行业协会磷酸铁锂材料分会统计，磷酸铁锂材料价格自2022年底的17.3万元/吨一路下探，至2025年8月已跌至3.4万元/吨，累计跌幅达80.2%。这轮“价格雪崩”导致全行业连续亏损超36个月，盈利企业占比仅16.7%，显著低于三元正极、负极材料等锂电领域其他赛道。

然而，自2025年10月起，磷酸铁锂市场出现转机。截至12月10日，价格体系已呈现分化企稳态势，动力型磷酸铁锂市场均价持稳于4.1万元/吨；储能型产品均价持稳于3.78万元/吨；修复型铁锂均价持稳于2.54万元/吨。

据百川盈孚监测，当前供需双方正就新单价格展开积极磋商，行业整体运行有序，多数企业采取“稳价观望”策略，市场预期偏向谨慎乐观，价格上行趋势初现。

‌不过面对市场需求下滑，车企反应分化明显。

传统车企‌方面，比亚迪、广汽埃安等宣布2026年Q1产量下调20%-30%，同时加大磷酸铁锂车型占比至85%；新势力‌方面，包括蔚来、小鹏转向4680大圆柱电池技术，试图通过提升快充性能对冲销量下滑，小米汽车被曝暂停第二工厂建设，原定2026年投产的电池项目延后。

‌尽管行业承压，结构性机会依然存在。

技术方面，固态电池被公认为是下一代电池终极形态，今年以来热度飙升，多家锂电企业竞相布局。

宁德时代预计2027年全固态电池小批量生产，2030年前后有望大批量应用；9月初，亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池已下线；国轩高科的金石全固态电池中试量产良品率达90%；赣锋锂业也实现500Wh/kg级10Ah固态电池产品小批量量产；11月末，广汽集团也表示，公司率先在国内建成首条大容量全固态电池中试产线……

政策上，财政部拟将新能源汽车购置税减免延续至2027年，储能项目补贴门槛提高至4小时以上。

与此同时，12月26日，据国家发改委网站消息，国家发改委发表《大力推动传统产业优化提升》指出，对新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”产业，关键在于规范秩序、创新引领。“十五五”时期，要综合整治“内卷式”竞争，维护公平竞争环境，提高行业集中度，打造全球技术领先高地。

“当前政府层面正针对磷酸铁锂上游行业的恶性竞争与内卷乱象加大调控力度，已有政策收紧采矿权审批发放，不少企业的相关申请被驳回。通过限制新增矿产开采来压缩市场供给，这一举措将有效缓解行业价格战，是切实可行的调控手段。”

‌崔东树在最新研判中强调：“此次回调是行业从‘野蛮生长’转向‘精耕细作’的必经阶段。”他预测，2026年Q2后需求将逐步回暖，但行业格局将彻底重塑，头部企业通过技术溢价和规模效应存活，而缺乏核心技术的玩家可能被淘汰。

这场锂电行业的“寒冬”，或许正是中国新能源产业从“量变”到“质变”的关键转折点。

注：图片部分来源网络，如有侵权，联系删除。

－END－

       原文标题 : 锂电行业“急刹车”，新能源狂飙后的第一场寒冬？