电池BMS龙头IPO获受理！

2023-06-29 09:44

深交所官网信息显示，6月26日，力高（山东）新能源技术股份有限公司（下称“力高新能”）创业板IPO获受理，保荐机构为海通证券。

力高新能正式闯关IPO，是第三方BMS企业重新杀回舞台中央的有力佐证。

资料显示，力高新能成立于2010年2月，主要从事新能源汽车用动力电池BMS的研发、生产及销售，形成了以新能源汽车用动力电池BMS产品为主、储能和其他汽车电子产品为辅的产品体系，是国内最大的第三方BMS提供商。

招股书显示，力力高新能本次拟公开发行不超过约1378万股，募资7.3479亿元，计划用于新能源汽车电池控制系统研发及智能制造中心项目、技术研发中心升级项目和补充流动资金。

据悉，新能源汽车电池控制系统研发及智能制造中心项目已于2022年9月开工，预计2023年6月底完工，10月正式投产。该项目总投资3.16亿元，建设内容为动力电池管理系统（BMS）、整车控制器（VCU）等新能源汽车核心零部件的研发生产，项目建成投产后，将具备年产新能源汽车电控系统百万套的生产能力。

图：招股说明书

股东方面，力高新能实际控制人为王翰超先生，为合肥揽峰执行事务合伙人深圳揽峰100%股东，为烟台望徽、烟台财高的执行事务合伙人，通过上述公司间接控制力高新能39.58%股权的表决权。

值得注意的是，王翰超曾任华为交通行业总裁，凭借在IT领域的沉淀积累，率领一批从华为出来的高管团队，通过收购力高新能切入BMS（电池管理系统）领域，此后快速将业务焦点对准乘用车市场。

凭借精准的眼光和核心团队的努力，近三年，力高新能处于不断上升的良好态势。

业绩方面，2020年-2022年，力高技术营业收入为7,677.86万元、2亿元和5.6亿元，复合增长率为169.90%，营收处于高速增长状态；扣非净利润分别为-3,754.68万元、1,164.48万元和8,279.66万元。

另外，2020年-2022年，力高新能综合毛利率分别为45.07%、41.77%和46.68%。

图：招股说明书

市场地位方面，力高新能是国内最大的第三方BMS提供商。根据NE时代的统计数据显示，2022年力高新能BMS 装机量位居行业第4名，仅次于弗迪电池、宁德时代、特斯拉，第5名为华霆动力。TOP 5企业装机量分别为161.17万套、67.12万套、44.17万套、41.19万套和40.56万套，市占比分别为30.8%、12.8%、8.4%、7.9%和7.7%。

同时，力高新能还是TOP 5企业中排名上升、装机量增幅和市占比变化最明显的企业。三年里，力高新能排名大跃升，从2020年的前十，到2021年位列前五，再到2022年挺进前四，一举成为国内最大的第三方BMS提供商。

此外，值得一提的是，NE时代的统计数据显示，BMS企业从2020年的110家减少至2022年的83家，而TOP 10配套企业的市占比从76.6%增长至81.2%，意味着客户资源进一步向头部企业集中。

客户方面，力高新能客户已覆盖主流整车厂和动力电池企业。目前整车厂主要客户包括上汽通用五菱、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、东风汽车、奇瑞新能源、合众汽车等知名汽车厂商；动力电池主要客户包括国轩高科、多氟多、中创新航、中航锂电、鹏辉能源等国内知名电池厂商。

产品布局方面，目前力高新能已形成了覆盖适用磷酸铁锂、锰酸锂、钛酸锂、三元电池等各类型电池包的多层级产品体系。已成功研制出应用于钠离子电池、半固态电池的BMS产品，并已开展针对固体电池BMS的研发工作。

业务规划方面，未来力高新能将在现有核心技术基础上，继续加大技术研发投入，通过对烟台、合肥、深圳三地技术研发平台的全面升级，引进先进的研发设备及专业研发人才，不断提升自身技术研发实力。同时不断丰富电池管理系统、汽车电子、储能、综合能源管理等领域的技术储备，积极开展电源管理IC的战略布局。

目前，力高新能户用储能产品已经在2023年研发成功并投入市场。