Rivian：滑板底盘纪要

2021-12-28 13:31

本文来自RIVN 2021Q3业绩会纪要

RIVN 21Q3业绩会纪要

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公司名称：RIVN

会议时间：2021年12月17日

发言人：

Derek Mulvey － IR 高级经理

RJ Scaringe －创始人、董事长兼首席执行官

Jiten Behl －首席增长官

Claire McDonough －首席财务官

主要内容：

公司介绍－ RJ Scaringe：

地球环境正在被我们改变，后代将承受我们制造的后果。如果想要地球环境能够继续充满生机，我们就必须改变，这也是激励我创办Rivian并上市的原因。

移除化石燃料的挑战是十分艰难的，需要全行业、甚至全人类紧紧团结在一起。当在未来几代人的背景下思考世界时，不仅需要激发人们购买我们的汽车，还必须激发人们转变对周围世界的观念。Rivian的存在是为了创造产品和服务，从而帮助星球实现碳中和。

在消费领域，推出了R1平台，推出了第一款车型R1T和R1S，并迈出了与客户建立关系的第一步。我们的车辆专为生活中的所有冒险而设计，独特地结合了性能、实用性和效率。截至昨天，R1车辆已收到71，000辆预订单。

在商业领域，将Rivian Commercial Van平台推向市场。在这个平台上的第一辆车将是700立方英尺电动货车或EDV 700。我们与亚马逊合作设计了这款车型，同时亚马逊已经下了100，000辆EDV的初始订单。我们商用车设计注重安全、舒适和易于操作。为驾驶员体验带来了重大变化同时还降低了成本。出售给亚马逊的每辆商用车都配有FleetOS，这是专有的端到端集中车队管理平台，每月收取定期订阅费。

根据内部测试，700立方英尺的EDV已使用官方EPA测试程序实现了201英里的续航里程。如今已成功获得销售这些车辆的资格认证，计划在本月向亚马逊交付第一辆可销售车辆。

从零开始，建立了一个垂直整合的生态系统，包括车辆技术平台、云架构、产品开发和运营能力、产品和服务。生态系统旨在提供快速的开发周期、结构性成本优势和卓越的客户体验。在过去的几周里，收到了许多来自新闻媒体的认可和感谢，包括Newsweek， Forbes， Electrek， and Edmunds。

本周早些时候，R1T被选为MotorTrend的2022年度卡车。此外，在今年早些时候，R1T成为世界第一个全电动穿越美国的车。

截至昨天，已经生产了652辆R1汽车并交付了386辆。到2021年，预计将比最初的1，200辆汽车生产目标少生产几百辆汽车（因为疫情）。在R1T启动生产后，决定开始引入R1S和R1生产线。目前已经生产了足够的R1S来支持验证和认证，有助于2022年初的R1S生产量增加。目前已经实现了今年销售的R1T、R1S和EDV 700认证的主要目标。计划在2022年初完成对EDV 500的认证。

疫情给供应链带来了不确定性，我们决定保持比之前假设的更高的库存水平，以帮助确保始终有零件需要制造。不过我们不认为供应链问题会长期存在。

今天很高兴地宣布与佐治亚州开始合作，将成为我们第二个美国制造工厂的所在地。该工厂将位于亚特兰大东部的摩根县和沃尔顿县，在生产高峰期将雇佣7，500多名员工。从建设的角度来看，计划在今年夏天破土动工，在2024年之前开始生产可销售的汽车。该工厂将生产下一代Rivian汽车，最终目标产能为400，000辆。

在11月公司完成首次公开募股，筹集了137亿美元。这些资金将提高制造能力以投资于垂直整合技术。同时成立了Forever by Rivian，致力于解决星球的气候危机，并保护我们星球长期生存所需的关键生物多样性。我们将Rivian的IPO前流通股本的1％捐赠给Forever。Forever将专注于土地保护、可持续消费倡议、保护生物多样性以及研究和教育管理。如今，Forever的股权价值接近10亿美元。

客户介绍－ Jiten Behl：

截至第三季度末，从美国和加拿大的客户中收到了大约48，000份R1预订单。同时又增加了23，000个净预购订单，截至昨天，面临着71，000个的积压订单。

Rivian的上市战略植根于三个基本原则：

1、直销客户。通过这样做，确保每次交互的质量。

2、拥有云数字力量以支持和增强每次交互。

3、保持对全流程对客户的控制。

9月启动了“第一英里”计划，为消费者提供了多种方式来体验车辆。自推出以来，已经接待了10，000多名客人。

我们在交付体验中投入了大量心思。交付过程主要发生在客户的家中，以至于让他们与家人、朋友和整个社区一起体验这个过程。同时一名专家会引导客户了解他们需要了解的有关车辆的所有信息，并为消费者和家人量身定制交付体验。

财务介绍－ Claire McDonough：

我将首先回顾第三季度业绩。9月向客户交付了首批11台R1T，实现100万美元的收入。

LCNRV调整以应对存货减值，因为预计未来准备出售车辆所需的成本后收到车辆销售。这笔费用对第三季度的毛利润产生了负面影响，四季度也可能受此影响。

本季度的研发费用为4．41亿美元，而2020年第三季度为2．2亿美元。R1消费者汽车计划以及EDV商业相关的项目导致研发费用上升。2021年第三季度的SG＆A费用为2．53亿美元，而2020年第三季度为6800万美元。主要与扩大销售和服务运营、商业办公地点、面向客户的设施和公司职能有关。第三季度的资本支出为4．69亿美元，主要是由于工厂扩张、企业设施、服务运营的投资。

在9月底的资产负债表上有52亿美元的现金。从那时起，我们已经完成了IPO，筹集了135亿美元的净收益，还通过优先担保票据筹集了12亿美元的净资金。在第三季度结束时资产负债表上的现金约为200亿美元。
问答环节

Q：我认为首先应该缓慢扩张，看看所有的想法哪些可行哪些不可行，然后再选择扩张第二个工厂。然而为什么公司扩张得这么快？

A：公司拥有较强的串联项目和构建产品开发组织的能力，运作多个项目的同时还启动多个项目，也不断在不同的项目里收到快速的反馈。因此商用货车项目在R1平台和RCV平台的推出时得到许多信息与反馈。展望下一代汽车时，公司会从在R1平台和RCV平台上所做的事情中学习经验并优化。

Q：早期遇到过哪些问题？是如何解决的？大概11月份的时候，公司称希望交付55，400订单给到客户，您是否能根据所看到的供应链的情况重述一下。

A：客户喜欢邀请朋友和家人来乘车，我们认为这是导致预购积累速度增加的部分原因。从质量的角度来看，我们需要专注于交付维持汽车的质量，包括车辆的制造和组装。我们增加额外的功能，通过这些软件更新，不仅能够增强和改进车载软件的功能，而且能够提升车载软件的可行性，并作出及时的反馈。

Q：2023年底的交付目标是多少？

A：目前预订量的提升速度，已超过目前的生产速度。确实计划在2023年之前完成现有预订的交付。但如果客户今天下订单，要到2023年才会交付。

Q：在产能上升期，最大的瓶颈出现在哪里？公司在运营上的重点是什么？日产量是多少？今年的产量将达到多少？

A：在这种上升期，必须同时加强供应链和员工培训，及时解决任何设备问题，以确保交付给客户的产品质量水平真正达到承诺。一辆车大约有2000个零件，如果99．9％的供应商以同样的速度增加产量，部分供应商的零部件的组装速度可能会稍慢一些。我们一直确保：不仅能够有效增加本公司工厂的产量，同时能有效增加所有上游供应商的产量。目前，没有看到任何与提升供应链相关的长期系统性挑战。到目前为止，一个限制的领域是电池模块。目前生产的汽车中，每个电池组有9个电池模块，每个电池模块有8642170个圆柱形电池。将这些模块组装成包需要大量的组装工作，而且是一个高度自动化的过程。实际上我们已经有三个独立的线，未来将会有一条更大规模的全自动生产线。

Q：生产上，随着公司订单增加，2024年人们才会收到交付产品，有什么手段加速R1？是否会进行调价？

A：当然在考虑如何加速提升产能，目前有能力实现使两条生产线并联。我们有R1生产线，也有商用车生产线。不仅是独立的装配线，还有独立的团队在这些活动上工作。这让我们能够真正有意识地部署资源的重要性。在正常情况下，将产能从这两条线之间的15万台增加到20万台。在通货膨胀的背景下，我们的定价非常具有侵略性。我们的汽车驾驶体验非常强大，超过800马力，三秒内从零到60马力，行驶和越野都很好，也是一辆很好的日常用车。

Q：在IPO后，订单情况如何？

A：在过去的几周里，通过媒体的报道，我们得到了更多的关注。同时随着“第一英里”计划的启动，我们将汽车送到客户手中，让他们体验这些汽车。这些都导致了订单的增加，从需求的热力图上你可以感受到，比预期的要多。在RCV平台上，与亚马逊在“最后一英里”领域有独家协议。亚马逊是最后一英里快递领域最大的玩家，所以要让他们成为我们的核心客户。此外FleetOS将作为每月经常性费用出现在销售的每一辆汽车上。

Q：电池采购方面与三星的关系是怎样的？有打算拥有一个更定制的电池组，或者与电池公司合作，垂直整合电池组的制造？

A：这可能是电气化背景下最重要的问题之一。全球每年要准备9000万到1亿辆汽车充电所需的所有电池，最终在地球上总共约15亿辆汽车。

1、我们和三星SDI在运载火箭上所做的是一个2170圆柱形电池，高镍含量电池。

2、需要创造与其他电池供应商共同投资产能，产能的联合投资将对至关重要。

3、采用一种更加垂直整合的方法，完全控制电池的设计，以及寻找进入电池的原材料。这是战略的核心。我们将从明年晚些时候开始以试验的形式生产电池。电池的垂直整合并不意味着前两个类别不再重要。

Q：之前考虑过订单激增的情况吗？

A：这辆车的反响非常好。《汽车趋势》杂志将我们评选为2022年的年度卡车。预计随着知名度的持续上升，导致订单需求持续增长。

Q：公司客户主要是哪类人？是第一次买卡车的人，还是来换卡车的人群？

A：我们一直想让R1出现在这市场的空白区域。根据定义，空白区域应该吸引许多邻近市场和细分市场的份额。我们的大多数客户来从未拥有过电动汽车；有近90％的客户从未拥有过卡车。这也是这辆车吸引如此多的消费者的原因之一，如此多的交叉购买活动引起了人们对这种产品的兴趣。

Q：在佐治亚工厂，释放7500个工作岗位。和佐治亚州达成协议时条款是什么？考虑总资本支出比上净资本支出，与佐治亚州合作会带来多大的好处？

A：这当然是一个有利的布局。我们认为最重要的是在这里存在真正的人才库，所以想要建造美国第二个至关重要的工厂。

Q：有无长期的挑战？

A：无论是供应链，还是车辆的设计方式，或制造工厂的设计，都没有看到任何长期系统性的挑战。

Q：公司需要做些什么，从而达到亚马逊最初的10万辆的交付目标？

A：亚马逊对我们来说是一个巨大的需求池，我们非常专注于确保满足他们的需求。他们不仅是“最后一英里”领域的最大玩家，也是最迅速地实现电气化的玩家，所以不能让他们缺车。RCV平台的架构和设计完全考虑了“最后一英里”以外的车辆。对我们来说，开发非EDV版本的车辆是研发团队努力的方向。下个季度，不仅会增加R1T，R1S和EDV 700，也将推出EDV 500，这是EDV面包车的一款更窄、更短的变种。

Q：评价一下半导体和其他零部件的供应链环境？

A：供应链环境非常具有挑战性。作为一个涉及各种不同商品和组件的行业，遇到的问题也是前所未有的，半导体就是其中之一。在过去的一个星期里，我都在和一些主要的半导体供应商的负责人谈话。整个供应链都是如此。在过去的三个多月里，芯片限制给我们带来巨大的挑战。因此我们将供应链扩大到几百家供应商。

Q：可以谈一谈软件情况吗？

A：1）在商业方面，只是确认FleetOS相关项开始运行。向亚马逊发货时，每辆车都会定期订阅FleetOS。希望通过在TCO层面为亚马逊扩大这一功能以创造更多的价值来。所以软件订阅现在基本上是商业化的。

2）在消费者方面，软件方面或服务方面有不同的风格，其中最主要的特色是会员制度。每一位车主都可以免费获得一年的会员资格。在这段时间结束时，我们将开始向客户收取月费。这将代表一篮子的功能使用权，将包括，但不限于充电，路况和连接。我们还会在会员服务中加入其他的元素。

3）在服务方面，已经看到了在汽车保险和融资方面的强劲增长。考虑到真正无缝的体验，我们的交易和交付过程在几分钟之内实现。因此，从收费率的角度来看，这个过程的易用性和简化性确实体现了出来，特别是在这两个前沿特征上，这也是初始交易的一部分。

Q：几周前就有一些关于SUV交付时间被推迟的报道，公司的扩产计划是否能够实现2022年的目标？

A：对交付计划很有信心。今年将发布三种车型。我们在9月推出了第一个车型R1T；这周刚卖出且交付头两部R1Ss订单；将会在今年年底前交付EDV 700。它们在两条不同的生产线上生产。有一条生产线生产R1产品，有一条生产线生产商用车产品。过去两个月，我们的挑战之一是将R1S引入R1T生产线。我们刚刚在9月开始生产可销售的R1T产品。然后在几周内，把R1Ss放到了这条线上。我们成功后就能够生产出足够的车辆来认证R1S，并通过验证过程。

Q：你在回投资者信中提到，将考虑在乔治亚州投入内部电池的生产，这会在2024年的第一天实现吗？

A：当在那里推出第一批产品时，工厂年生产能力为40万辆。在选址过程中，我们也考虑到未来生产大量电池的情况。尽管目前这个厂将只是生产车辆，但是未来不久后会加入电池生产。

Q：关于直流快速充电桩，公司的目标是在网络中安装600个左右的直流快速充电桩，最快会在多久完成？

A：正在朝着2023年拥有600个站点的长期目标迈进。目前公司正在对站点进行优先排序，并将其与正在交付的地点同步。全国有很多地方都处于不同的调试阶段，从购买场地，到建立场地。从用户体验的角度来看，拥有一个强大的充电基础设施将是采用电动汽车的关键。未来公司将继续在这一领域投资，并取得进展。